近日，中汽数据终端零售数据公布了2021年6月中国新势力品牌销量，相较节节攀升的第一梯队，此前因华为效应风头正劲的金康赛力斯，当月销量仅455辆。据悉，这一成绩已创金康赛力斯的历史新高。

回顾今年4月赛力斯SF5上架华为智选渠道、驶入华为线下门店时，“两天订单破三千”、“一周订单突破6000台”等市场消息不绝于耳。同时，据赛力斯官方消息，华为智选SF5的交付早在5月29日便正式开启，如今交付开启后首个自然月的乘联会终端销量成绩与订单量落差较大，不禁令行业一片哗然。

7月14日，时代财经采访了金康新能源母公司小康股份(601127.SH)，其证券部人士称，目前并未统计赛力斯累计订单和单独交付量，主要以小康股份交付给消费者的全部新能源汽车销量口径进行公告披露，而小康股份旗下新能源汽车除了赛力斯，还涵盖物流板块的瑞驰新能源，以及东风小康等品牌。“第三方统计口径可能不一致，所以可能也不一样。”

值得关注的是，相比未与订单量保持同步的终端销量，沾上华为概念的小康股份，在资本市场可谓扶摇直上：不仅在三个月时间内股价暴涨超2倍，且总市值由4月初徘徊在300亿左右，涨上千亿市值高位，被冠以“最华为概念股”称号。

一代妖股：股价年涨近9倍

事实上，近一年来，小康股份股价已经历多轮炒作行情，华为概念更是让前者股价坐上火箭。

在今年4月下旬的上海车展上，小康股份旗下整车品牌赛力斯与华为达成深度合作，宣布双方联合打造的赛力斯华为智选SF5正式上市，并在赛力斯体验中心、赛力斯官方APP、华为体验店、华为商城同步开启预订。

公开资料显示，赛力斯华为智选SF5是一款采用增程系统的高性能电驱轿跑SUV，两驱版售价为21.68万元，四驱版售价24.68万元。其采用了 HUAWEI DriveONE 三合一电驱动系统，搭载了华为联合赛力斯开发的双电机四驱，4.68秒的零百公里加速，还将通过OTA升级的方式陆续开启HUAWEI HiCar功能，实现多场景的智慧互联新体验。

对此，4月19日、20日，华为消费者业务CEO余承东连发8条微博为赛力斯宣传、站台，并公开喊话称，华为不仅要帮企业“造好车”，还要帮其“卖好车”。按照余承东披露的规划，赛力斯华为智选SF5在今年7月底计划进入华为200家零售店，今年年底将扩展到1000家。

一时间，这家此前偏居西南一隅的公司，受到了前所未有的关注。除了官方宣称的订单量暴涨外，资本市场率先闻风而动。

截至7月13日收盘，小康股份股价较4月初暴涨216.67%至74.86元/股，总市值大增超700亿，突破千亿大关，总市值达1016.62亿元。而相比去年4月底的股价低点（7.58元/股），小康股份已上涨近9倍。

同时，据时代财经梳理获悉，从4月官宣与华为合作后，该股区间涨停天数达12天，龙虎榜上榜次数高达7次。小康股份股价一路走高背后，众多知名游资的功劳不小，方新侠、“章盟主”等的常用席位，更是成为了前者龙虎榜上的常客。

以最近一次上榜龙虎榜（6月21日）为例，小康股份的买入前2均为游资席位，包括国际金融上海黄浦区湖滨路证券营业部和中信总部（非营业场所），双方共买入金额6.55亿元；其次，兴业陕西分公司位居当日买三、卖二席位，买入金额为2.15亿元，卖出金额为1.92亿元；国君上海江苏路则居卖一席位，卖出金额达3.17亿元。据公开资料显示，兴业陕西分公司是有着“北方第一游资”之称的方新侠的常用席位；而国君上海江苏路则为“章盟主”章建平的常用席位。

订单与交付量不匹配？

不过，在业界看来，游资爆炒小康股份背后，其业绩并不能支撑飙升的股价。

据小康股份发布的2020年年度报告显示，该公司年内营业收入为143.02亿元，同比减少21.12%；归属于上市公司股东的净亏损为17.29亿元。今年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润为亏损5.33亿元。

对于业绩与热度的戏剧化走向，据媒体报道，在5月20日的股东大会上，小康股份董事长张兴海曾自嘲，公司效益好、净利润盈利的时候，没有多少人来开会、来关注；现在短期亏损，（股东大会）反倒是挤满了人。

今年6月末，信用评级机构中诚信国际信用评级有限责任公司分别将小康股份主体信用等级及“小康转债”信用等级，由“AA”调降至“AA -”。

据悉，中诚信国际此次下调评级的理由主要包括以下四方面：其一，我国汽车行业景气度回升情况仍有待关注；其二，小康股份的产能释放存在压力；其三，公司盈利水平大幅下滑，净利润大幅亏损；其四，短期债务规模较大，面临一定的偿债压力。

而华为在给赛力斯带来高人气、高热度后，其火爆的订单量似乎暂时并未转换为终端实际销量。综合乘联会、中汽数据终端零售数据显示，金康赛力斯6月销量为455辆，较5月有所增长，后者销量为204辆。

图片来源：中汽数据终端零售数据

据小康股份发布的6月份产销快报显示，其6月新能源汽车销量为4351辆，同比增111.93%；上半年累计销量14982辆，同比增111.13%。按照上述证券部人士说法，目前小康股份新能源汽车板块涵盖金康赛力斯、东风小康、瑞驰新能源等品牌，至于金康赛力斯单独销量，官方并未做单独统计。

对于赛力斯销量，不少投资者在互动平台上均表达了困惑，有投资者称，“到底销售了多少？同样位于上海的3家实体店，有的实体店说1万多，有的说6000多，有的说4000多？这难道不是上市公司公告范围内数据吗？”小康股份董秘在回应时均称，产销数据请以公司产销快报发布的数量为准。

小康股份在5月公告中称，公司新能源新车型开启预售，预定量不等于最终交付量，在交付前存在消费者取消订单的风险。目前，公司新能源汽车销量较少，公司新能源汽车板块的营业收入占比较低，该板块业务尚未实现盈利。2020年度，金康新能源的营业收入为61957.26万元，占公司营业收入的比例为4.33%。2020年该公司新能源乘用车的销量为9336辆，其中金康新能源的销量为2811辆，占公司乘用车总销量的1.75%。

“公司新能源车型的销量受到市场竞争格局和市场需求的影响，存在销售不及预期的风险。”上述公告中并称。

在业界看来，华为确实为赛力斯乃至小康股份带来前所未有的流量，但后者自身能否承接得住这些订单和用户，仍需打上问号。